基建投资加速度，下半年乃至明年水泥需求有保障

　　4月，随着各地疫情缓解，下游工程全面复工，前期被积压的水泥需求集中释放，以及市场进入旺季，水泥企业出货率也随之快速提升。据数字水泥网监测数据显示，截止上周，全国水泥企业平均出货率达到88%，较3月底增加20个百分点，同时也高出去年同期3个百分点。 

　　从数字水泥网微观跟踪情况看，4月份华东、中南和西南等地下游需求表现突出，主要是去年延续性在建项目集中施工为主，中央和地方政府近期新推出的项目实际上尚未使用到水泥。预计大部分新批复开工项目要在下半年或明年上半年，才会对水泥需求产生拉动作用。 

　　近期，中国国家铁路集团有限公司召开全路电视电话会议，重点要求为实现“六稳”作贡献、确保铁路工程建设，上半年铁路基建投资完成要超过去年同期。据中国经营报报道，近期上海铁路局、广铁集团已经确认上调并增加全年铁路固定资产计划投资额，北京局、武汉局、成都局等集团也已确认即将调整，截至目前2020年全国铁路固定资产计划投资额已经超8150亿，且仍有继续增长态势，铁路基建有望发力。 

　　从资金来源看，财政部表示拟再提前下达1万亿地方新增专项债券额度，并力争5月底发行完毕。此前财政部已提前下达1.29万亿地新增专项债券额度，截止目前已发行1.15万亿，且投向狭义基建领域占比高达67.8%，较2019全年占比大幅提升42.9个百分点。

　　兴证建筑最新研报显示，仅4月18日-4月24日，发改委基建项目申报16569.2亿元，环比增长75.48%。其中分类型看，电力项目2291.15亿元，交通项目6095.26亿元，水利项目8182.83亿元；分申报主体看，中央项目135.32亿元，地方项目16433.92亿元。年初至今累计申报148581.64亿元，同比增加104.33%。

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